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Jon Najarian (também conhecido como Doutor J) registrou lucros consistentes e constantes, mês após mês, durante anos. Sua empresa, a Mercury Trading, era uma das maiores empresas de criação de mercado do mundo, administrando mais de US $ 150 milhões em ações e 30.000 a 45.000 opções todos os dias. Ele tem sido o conselheiro e mentor de dezenas de traders profissionais de sucesso, e ensinou noções básicas de opções por 20 anos com o Chicago Board Options Exchange.
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Algumas das técnicas que você aprenderá.
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O conceito mais importante para o sucesso comercial.
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Jon Najarian é um operador de opções de classe mundial e um educador de opções de classe mundial. Suas explicações cristalinas de estratégias como spreads verticais capacitam o investidor médio a participar de abordagens de opções atraentes que, até agora, foram dominadas por traders profissionais. - Bernie Schaeffer, presidente e diretora executiva da Schaeffer Investment Research, Inc.
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O que vocês pagam por boas sugestões que aumentam a receita porque eu tenho uma que é garantida para fazer $. Me avise se estiver interessado.
O que vocês pagam por boas sugestões que aumentam a receita porque eu tenho uma que é garantida para fazer $. Me avise se estiver interessado.
Por favor, envie para desindexação.
Por favor, envie o link '410' para desindexação. Obrigado.
diga trump a tempo de imposto todo o mundo doa 1 dólar como patos ilimitado e.
como eles fazem para patos ilimitados e os fundos quando eles correm para o escritório?
Pare de ser um traidor para o nosso país. Whoo nomeou você para ser Juiz e Júri re Trump.
Quem nomeou você como juiz e jurado do presidente Trump?
Não é fácil dar um comentário.
Mantenha a verdadeira notícia que é muito importante. Trunfos *** a vida antes de ele ser presidente não é importante hoje, quando ele nem estava no cargo. Rússia, China, militares, comércio, protegendo a fronteira que eu vivo precisando da parede etc é o que é importante. A mídia não achava que era importante quando outros presidentes estavam fazendo negócios enquanto estavam no cargo, como os Kennedy, Clinton e outros. Ele mostra que você está alvejando Trump, que não é isso que os relatórios devem fazer. Também você sabe que eu pareço lembrar quando Obama disse que ele usou o Facebook etc a máquina eletrônica para ajudá-lo a ser eleito e como eles eram espertos e eu pensei a mesma coisa, mas agora, quando é Trumps campanha usando isso que está errado. Você não consegue ver porque está perdendo os espectadores? Você não está sendo tarifa. Como sobre as coisas importantes nas notícias que afetam nossa segurança (defesa, proteção de nossas fronteiras, negócios para empregos, dinheiro em nossos livros de bolso, quem no congresso estava por trás deles recebendo um aumento, etc.) O que é coisas que queremos saber.
Mantenha a verdadeira notícia que é muito importante. Trunfos *** a vida antes de ele ser presidente não é importante hoje, quando ele nem estava no cargo. Rússia, China, militares, comércio, protegendo a fronteira que eu vivo precisando da parede etc é o que é importante. A mídia não achava que era importante quando outros presidentes estavam fazendo negócios enquanto estavam no cargo, como os Kennedy, Clinton e outros. Ele mostra que você está alvejando Trump, que não é isso que os relatórios devem fazer. Além disso, você sabe que eu me lembro quando Obama disse que ele usou o Facebook, etc o eletrônico ... mais.
Fast Money Man da CNBC: Pete Najarian em Options.
A maioria dos comerciantes conhece Pete Najarian de suas aparições regulares como o guru das opções do popular programa de televisão pós-mercado da CNBC, o Fast Money. Apelidado de "The Pit Boss", "# 8221; Em homenagem aos seus dias como operador de mercado na Bolsa de Opções de Chicago, Najarian foi recentemente classificado como um dos 100 maiores traders da Revista Traders.
Pete Najarian tem um fundo interessante e colorido. Antes de iniciar sua carreira como operador de opções, Najarian era um jogador de futebol profissional com o Tampa Bay Buccaneers e o Minnesota Vikings. Mas depois de várias temporadas, Najarian desistiu dessa carreira por uma linha de trabalho igualmente áspera e desequilibrada nas opções ao lado de alguns dos mais duros, famintos e experientes traders de Chicago.
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Najarian foi atraído para a troca de opções em parte por seu irmão, que achava que o ambiente competitivo dos poços de opções se encaixaria bem com a natureza competitiva que Najarian nutria no campo de jogo. Depois de pouco tempo, ficou claro que Najarian havia encontrado um novo lar, prosperando como operador de opções, tornando-se um criador de mercado e depois um especialista.
Desde aqueles dias, Pete Najarian tem sido um jogador importante no mundo da negociação de opções e corretagem de opções. Ele foi membro fundador da One Chicago, uma bolsa eletrônica voltada para facilitar o comércio de futuros sobre ações individuais, índices e fundos negociados em bolsa. Najarian é também o co-fundador da Hedgehog, uma plataforma de negociação para opções, ações e futuros traders. E, claro, mais recentemente, Pete Najarian tornou-se um membro amplamente seguido da equipe da Fast Money da CNBC, fornecendo análises e comentários perspicazes sobre a ação de mercado do dia, particularmente no que se refere a oportunidades potenciais de opções. comerciantes.
Nós falamos com Pete Najarian em março, logo após o colapso e resgate do Bear Stearns.
Potência) . Aqui na Parte 1 de nossa entrevista com Pete Najarian, nós aprendemos sobre como ele se tornou um operador de opções, quais estratégias de opções ele prefere usar e por que, assim como seus pensamentos sobre alavancagem e se os investidores precisam saber como ações comerciais antes de tentar negociar opções. Parte 2 da nossa entrevista com Pete Najarian será publicada na próxima semana, sexta-feira 25.
David Penn: Você poderia resumidamente nos dar um resumo de como você se envolveu no comércio de opções? e talvez apenas um pouco de algumas das diferentes coisas em que você está envolvido como profissional agora.
Peter Najarian: Claro. Bem, eu realmente não tinha absolutamente nenhum fundo financeiro. Na verdade, eu era um médico em genética e fisiologia na faculdade e, então, tive a sorte de jogar futebol profissional. E eu só cheguei ao pregão só para ver se era algo que eu gostaria, porque meu irmão me disse que é uma atmosfera muito competitiva.
E depois de vários meses, decidi que ele estava certo. Eu realmente gostei e me tornei um criador de mercado e, eventualmente, me tornei um especialista, o que significa que uma vez que você é um especialista, você é completamente obrigado a ficar lá e dar aos mercados. # 8211; não importa o que está acontecendo no mercado em si. E você não pode realmente ir embora.
David Penn: Deve ter sido uma experiência bastante inebriante.
Peter Najarian: Foi uma oportunidade que eu realmente gostei. Foi um desafio e isso é o que me colocou no mundo das opções e aprendi muito sobre toda a progressão das LEAPS, bem como sobre os mercados competitivos, uma vez que as coisas começaram a se soltar e não eram mais opções únicas, mas na verdade listado em várias trocas. Então isso se tornou outra competição entre vocês e os mercados de Chicago contra todas as outras bolsas do país que também estavam negociando opções.
Ocasionalmente pessoas da televisão e pessoas e jornais de rádio procuravam respostas para o que estava acontecendo no mercado. Eu nunca me senti muito desconfortável em dizer-lhes minha opinião e o que eu estava vendo, então com o tempo, se transformou em algo que eles aparentemente gostavam de mim mais do que eu esperava. E, eventualmente, a CNBC me fez vir e sentar em uma semana no Fast Money e eu estive essencialmente aqui desde então; Trabalhando com o show e falando sobre os mercados em geral e, em seguida, às vezes chegando até as especificidades dos mercados de opções e o que estamos vendo lá apenas porque o mercado de opções, em nossa opinião, meu irmão e eu , na verdade muitas vezes levam você para o que vai acontecer nos mercados talvez no dia seguinte, na próxima semana ou nos próximos dois meses.
David Penn: Há quanto tempo você está com o Fast Money da CNBC?
Peter Najarian: A primeira semana em que me sentei com os rapazes foi em fevereiro de 2007 e, em seguida, voltei e voltei de Chicago desde aquela época até o começo de maio; e depois moram na área de Nova York e fazem o Fast Money cinco dias por semana com os caras desde maio.
"Os esportes profissionais são muito, muito parecidos com o que você enfrenta diariamente nos mercados", disse # 8230; & # 8221;
David Penn: Vamos falar um pouco mais sobre esse pano de fundo. Uma das coisas que eu tenho certeza que todo mundo, quando eles ouvem um pouco sobre o seu passado, gravita em direção a sua experiência como jogador de futebol profissional.
Existe alguma coisa do mundo dos esportes profissionais que se traduza bem no mundo da negociação em geral ou da negociação de opções em específico?
Peter Najarian: A verdadeira resposta é que os esportes profissionais são muito, muito parecidos com o que você enfrenta diariamente nos mercados. E a razão pela qual eu digo isso é que os esportes profissionais dão a você uma oportunidade de competir e, através dessa competição, você é derrubado. Você é recusado. Você é derrubado e você tem que se levantar e se levantar e ir para lá novamente. E isso é realmente o que os mercados são.
E, obviamente, você vai durar muito mais tempo se você não bater na sua barriga e você puder ficar de pé com mais frequência do que ser derrubado. Mas você sempre sabe que alguém está lá fora que vai estar certo e você vai estar errado e você só tem que ser capaz de reagir. E os mercados são como são com o futebol; você tem que reagir no mercado. Há muitos negócios que simplesmente não funcionam.
E você tem que encarar isso acontecendo sabendo que os compradores institucionais que muitas vezes rastreamos quando estamos observando os mercados de opções ou os mercados de ações, podem estar errados. Claramente, eles estão muito errados sobre toda essa crise das hipotecas. Não há um único banco institucional em Wall Street, um banco de investimento em Wall Street que não teve grandes reduções por conta do que havia feito nesses mercados. E essas são as mesmas pessoas que todos consideramos tão inteligentes que queremos saber o que estão fazendo e baseamos muitos dos nossos julgamentos com base no que eles estão fazendo com o dinheiro deles.
Então eu acho que a tradução mais fácil que eu posso dizer é que você vai ser derrubado. Você vai estar errado. Você vai perder dinheiro aqui e ali e o que mantém alguém por perto mais do que outros e acho que o jogador médio de futebol quando eu joguei durou pouco mais de dois anos na vida da NFL. E o comerciante médio de opções, quando cheguei ao pregão no início dos anos 90, sua expectativa de vida média no pregão era de cerca de dois anos.
Então, existem muitas semelhanças. E eles são semelhantes de várias maneiras, porque, em alguns casos, os caras fazem muito, muito bem, quando saem do negócio. Em outros casos, eles fizeram muito mal e deixaram o negócio. Mas as pessoas que estiveram por aí por muitos anos conseguiram perder dinheiro, mas perderam em um ritmo mais lento do que esperavam que estivessem ganhando dinheiro e, por causa disso, isso as mantém por muito mais tempo.
David Penn: Interessante. Quando se trata de sua própria negociação, quais são algumas das principais maneiras de usar opções?
Peter Najarian: Um seria apenas uma compra direta e nua de uma ligação baseada em várias razões diferentes que colocariam alguém em suas posições. Mas se eu considerar que a ligação é muito cara, ou sábia ou volátil, eu não quero ter essa opção nua porque há muita exposição.
Então, quando esse é o caso, eu geralmente geralmente vou para uma das duas outras alternativas. Um, seria tentar um spread. Em outras palavras, comprar uma opção e vender uma opção para reduzir a quantidade de risco, o montante de exposição a prêmio ou volatilidade que eu recebi.
Ou, número dois, use o que está acontecendo nos mercados a meu favor, talvez possuindo a ação e vendendo essa opção. Eu venderia a opção com base no fato de que o nível de prêmio é tão alto que, se esses compradores estivessem certos, eu seria capaz de montá-lo com o estoque e, eventualmente, ser retirado da minha posição com a chamada. Então essas são realmente algumas das estratégias que são provavelmente as mais usadas.
E, claro, há spreads de calendário que você pode usar, usando essa volatilidade muito, muito alta, que alguém exigiu para essas opções. Usando isso e vendendo isso e depois comprando um mês diferente onde a volatilidade não se expandiu para esses níveis, tentando tirar proveito do movimento monstruoso de volatilidade, esperando que em algum momento, que a volatilidade se contraia para o nível normal e eu será capaz de colher os frutos do prêmio.
David Penn: Algumas dessas estratégias ou abordagens que você mencionou parecem relativamente simples. Eles soam como o tipo de coisa que alguém que não tem uma grande experiência com opções seria capaz de fazer, certamente direto comprando uma chamada, por exemplo.
Como sobre algumas dessas outras estratégias que você mencionou, como o call spreads, o proprietário do estoque, a venda das chamadas, os calendários. Até que ponto a escada do nível de habilidade tem que subir para usar esse tipo de estratégia?
Peter Najarian: Você sabe, com toda honestidade, eu não acho que você tenha que ir tão longe. Eu acho que uma pessoa precisaria saber apenas alguns dos riscos e recompensas desses outros negócios. Mas com toda a honestidade, eles são realmente relativamente simplistas.
Quando você sai do pregão, você deixa para trás a capacidade de fazer com que os negócios cheguem até você e colocá-lo em posições onde você é mais reativo. E sempre que você estiver fora do escritório e sentado em uma mesa ou sentado em frente ao seu computador, você precisa se tornar proativo. E sendo pró-ativo, você está sendo capaz de colocar em posição de colocar essas posições.
Com relação a qualquer uma das estratégias que acabamos de discutir, elas não são tão complexas, mas eu acho que elas precisam ser entendidas. Por exemplo, raramente coloco posições onde tenho quantidades não realizadas de exposição. Eu sempre quero saber exatamente qual é a minha exposição. Eu tento limitar minha exposição e limitar meu risco para que todas as noites, independentemente do que acontecer, eu saiba que posso dormir.
David Penn: Isso é muito importante.
Peter Najarian: Muitas pessoas por aí não se inscrevem nisso. Eu apenas sinto que quero poder dormir e, se estiver errado, já sei o quanto posso perder. E para mim, isso me dá a capacidade de ir para casa à noite e poder dormir.
David Penn: Você acha que as pessoas precisam negociar ações antes de negociarem opções? Ou você acha que as pessoas podem ir direto para as opções?
Peter Najarian: Eu acho que desde que eles tenham a educação e compreensão que as opções # 8211; é bastante simples. Mas isso não é sempre traduzido para as pessoas. As pessoas realmente precisam entender todas as métricas que entram em quais preços são uma opção. Em outras palavras, você compra uma ação; você basicamente sabe onde está o estoque e inclui os dividendos e assim por diante. Onde, se você está olhando para as opções, você tem que entender o cronograma. É realmente a principal diferença entre as opções e o estoque. Com opções, você está limitando seu período de tempo e está pagando alguma forma de prêmio para fazer o que está fazendo. Mas ao pagar esse prêmio, isso permite que você faça negócios com alavancagem. E isso não é alavancagem que é o tipo ridículo de alavancagem que não permite que alguém seja capaz de estar em posições sem dormir.
Eu digo isso porque quando você usa a alavancagem de expressão, então as pessoas muitas vezes vão: "Bem, isso me assusta." Bem, realmente não deveria. Eu acho que o caso das opções, não é alavancar de forma negativa. É a alavancagem de uma maneira positiva. É menos investimento de capital à procura de um resultado semelhante, mas o resultado será limitado por causa do período de tempo das opções.
& # 8220; O que os comerciantes precisam entender é quanto a volatilidade está ligada à opção em relação à volatilidade normal & # 8230;. & # 8221;
David Penn: Você mencionou que o período de tempo é possivelmente uma das coisas que alguém que é novo na negociação de opções precisa talvez ajustar seu pensamento ou entender que é uma grande métrica, como você a chamou. Você pode pensar em outra coisa ou duas que também são os tipos de coisas-chave que os operadores de opções realmente precisam para dar as mãos?
Peter Najarian: Bem, você sabe, entender a volatilidade das opções é provavelmente tão crítico quanto qualquer outra coisa. Muitas pessoas acham que é uma ideia muito mais complexa do que é. Em circunstâncias normais, uma opção tem um preço baseado no histórico passado. O que os operadores precisam entender é quanto a volatilidade está vinculada à opção em relação à volatilidade normal. Essa é realmente a maior e mais informativa coisa que as pessoas realmente precisam para dar as mãos. Vou lhe dar um ótimo exemplo, um exemplo recente, de por que é tão importante.
David Penn: ótimo.
Bear Stearns. Antes de toda essa loucura que aconteceu, havia compradores institucionais e alguns compradores especulativos, mas havia um papel muito grande negociando lá que eu teria considerado o tamanho institucional. Eles estavam dispostos a pagar até US $ 2 por opções que valem a pena sob circunstâncias normais, sobre um níquel & # 8211; e estas não eram circunstâncias normais. Agora, isso é muito premium e isso é tudo volatilidade. Isso é uma expressão de como as pessoas realmente preocupadas estavam com o Bear Stearns indo para a contagem.
Assim, os traders só precisam entender quais são os níveis de volatilidade porque isso realmente lhe dirá quanto mais risco você está colocando em uma negociação quando decide entrar nas opções.
David Penn: Você também diria que este é um exemplo do que você disse no passado sobre a capacidade das opções para levá-lo ao que realmente está acontecendo?
Peter Najarian: Sim, sim. Só porque na maior parte das vezes há algum tipo de fogo quando se está vendo fumaça. E a fumaça para nós muitas vezes está nas opções onde pode ser muito difícil. Mas você pode ver a negociação de volumes, sejam opções ou ações.
E quando você começa a ver a compra acelerada de opções que, na maioria das vezes, não fazem muito sentido, isso faz você coçar a cabeça e dizer: elas nem sempre estão certas .
Há muitos exemplos nos últimos dois anos, sejam eles take-overs ou upgrades. Você nomeia o catalisador ou, no caso de alguns desses negativos ultimamente no mercado, a fumaça esteve lá e a fumaça esteve lá com as opções. A alavancagem de opções permite que as pessoas coloquem apenas uma quantidade incrível de exposição trabalhando em direção ao que pensam ser o catalisador.
David Penn: Você tem uma opinião sobre algumas métricas populares que as pessoas usam para permitir que as opções as conduzam? Coisas como a taxa de put-call?
Peter Najarian: Você sabe, todo mundo gosta de falar sobre a taxa de put-call. Eu acho que isso te dá uma ideia. Eu simplesmente não acho que isso me dá uma visão suficiente. O problema é que, às vezes, quando você está apenas usando as relações de compra e venda, muitas vezes há boas razões para que essas taxas tenham mudado. E quando digo isso, há apenas um múltiplo de motivos que eu nem quero aborrecer com você.
Mas eles não lhe dão sempre a imagem verdadeira em minha mente da direção dos mercados.
David Penn: Eu realmente ouvi algumas críticas ultimamente sobre o put-call, um pouco ao longo de algumas das coisas que você está sugerindo. As pessoas tendem a tratá-lo como um tipo de coisa binária e on-off dando sinais específicos & # 8230;
Peter Najarian: Isso é muito interessante, não é?
David Penn: Ao longo dessa linha de talvez mitos sobre a negociação de opções, se você fosse dar um discurso violento sobre um tópico na negociação de opções que o deixasse louco, o que você acharia?
Peter Najarian: Oh, garoto. Eu muitas vezes ouço as pessoas batendo na mesa, as reclamações sobre volumes que acabam sendo sem sentido. Quero dizer, muitas vezes, eu ouço as pessoas falando bem, havia apenas uma quantidade incrível de volume nas opções de uma determinada ação. Bem, o que eles estão perdendo é o fato de que o volume é baseado em dividendos relativamente simples, mas um pouco complexos para uma ação que é algo que está acontecendo nos mercados para sempre.
Não é ilegal. É apenas uma maneira de as pessoas tentarem jogar dividendos quando são pagas. Em particular, qualquer coisa de tamanho significativo sobre o pagamento de dividendos, onde há uma quantidade incrível de compra de chamadas, venda de chamadas, greve mesmo pode ser vítima deste comércio. Eles estão fazendo isso com base na idéia de que vão exercitar as chamadas longas e deixar que as chamadas curtas saiam sem valor e esperem poder capturar os dividendos. Isso realmente é todo o comércio.
Mas é incrível como muitas vezes ouço pessoas falando sobre uma quantidade gigantesca de volume e que, na verdade, tudo o que está ligado a isso são os dividendos. E é sem sentido. Não é direcional, é apenas um comércio sem sentido e eu ouço isso de forma consistente. Isso não me deixa com raiva, apenas me faz rir e rir, porque eu estou olhando bem dizendo, isso é apenas um comércio de dividendos.
David Penn: Claro, claro.
Peter Najarian: Você vê em ações. Eu vou te dar um ótimo exemplo. Veja o volume de opções em algum momento em torno de um Grupo Altria.
PowerRating), por exemplo, antes de seus dividendos. E você verá centenas de milhares, algumas vezes milhões de opções sendo negociadas em algo como o Altria Group e é um negócio absolutamente sem sentido para qualquer pessoa, na medida em que dá a elas uma indicação de uma direção para o estoque.
"Quanto mais complexo o comércio se torna com as opções, mais caro ele se torna e mais você realmente tem que estar certo para ganhar algum dinheiro com o comércio" & # 8230; & # 8221;
David Penn: Você falou sobre algumas das estratégias que você usa e como algumas delas são coisas que certamente um iniciante ou talvez um comerciante avançado de opções iniciantes seria capaz de usar. Existem outras estratégias por aí que você acha que um novo operador de opções deve estar ciente? Eu sei straddles são alguns que algumas pessoas recomendam para novos operadores de opções. Qual é a sua opinião sobre eles?
Peter Najarian: Meu maior problema é esse; Quando se trata de algumas das estratégias mais complexas, quando você começa a ultrapassar alguns dos negócios muito, muito simplistas que estão por aí, quanto mais complexo o comércio se torna com opções, mais caro ele se torna e mais você realmente precisa ter o direito de ganhar dinheiro com o negócio. Há muitas peças do quebra-cabeça que, entre as comissões e o custo total, tornam-se quase impossíveis de ganhar dinheiro, a menos que você esteja bem além de todas as palavras.
Eu acho que é interessante; até as pessoas institucionais que todos consideramos mais inteligentes em Wall Street, fazem negócios muito simples. E por causa disso, eu acho que eles estão usando o mesmo tipo de idéias. Se você está procurando por um tipo específico de reação ao estoque, realmente não precisa se complicar demais com os negócios. E eu vejo todos os tipos desses comércios complexos que vão até lá e parece que eles são demais. Eles estão pensando demais.
David Penn: Claro. Eu realmente me perguntei se as pessoas que estão considerando as opções de negociação ouvem sobre algumas delas ou ouviram falar delas nas notícias ou o que você e eles na verdade talvez se intimidaram ao tentar negociar opções por causa deles.
Peter Najarian: Sim, isso é & # 8217; s & # 8211; Eu gostaria.
Eu tenho que ser honesto com você. Quando você sai do pregão e vê o & # 8211; Quero dizer, agora os mercados de ações em geral se intensificaram, eu acho, ao longo dos anos por causa da concorrência. Você tem muitas ações onde você tem que olhar para baixo cada troca que existe lá fora. Você tem seis bolsas negociando as opções. Então você vai ter mercados relativamente apertados.
Mas quando você começa a entrar em alguns desses loucos & # 8211; esse negócio de straddle ou essa coisa ou aquela coisa e você entra em todos esses nomes que até eu acho que intimidam as pessoas, há tantas peças nesse quebra-cabeça e você está desistindo de dinheiro em todas as opções de comércio que você usa, mesmo embora os mercados estejam mais apertados hoje em dia, você ainda está desistindo desse spread bid-ask.
Agora, você pode negociar entre ele, mas você está desistindo de parte desse spread bid-ask para poder colocar esse trade em. E o custo é alto e o retorno continua a diminuir porque o custo se torna mais caro à medida que você paga pelas ofertas ou vende os lances.
Certifique-se de pegar a Parte 2 de nossa entrevista com o Fast Money Man da CBNC: Pete Najarian enquanto ele fala sobre alguns de seus negócios mais interessantes de 2008, sua opinião sobre opções dentro do dinheiro versus opções fora do dinheiro, saindo de opções vencedoras e muito mais. A parte 2 estará disponível em uma semana a partir de agora na sexta-feira, 25 de abril, como parte da nossa série Big Saturday Interview, aqui na TradingMarkets.
